全球市場(chǎng)正掀起最大規(guī)模的產(chǎn)能增長(zhǎng)潮

　　美國(guó)液化天然氣(LNG)出口熱潮或在2030年前面臨國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的雙重挑戰(zhàn)。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，來自美國(guó)和卡塔爾的大量LNG新增出口產(chǎn)能，最快將于明年使全球LNG市場(chǎng)陷入供過于求的局面，這不僅會(huì)壓低價(jià)格，還將侵蝕美國(guó)LNG出口商的利潤(rùn)空間。與此同時(shí)，在美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，LNG出口行業(yè)將不得不與日益增長(zhǎng)的發(fā)電用天然氣需求展開更激烈競(jìng)爭(zhēng)。目前，美國(guó)數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張及制造業(yè)回流所催生的新增電力需求中，有一部分預(yù)計(jì)將由天然氣來滿足。

　　LNG供應(yīng)激增態(tài)勢(shì)明顯。今年，特朗普政府解除了拜登政府此前實(shí)施的新LNG項(xiàng)目暫停令后，美國(guó)LNG開發(fā)商隨即開始批準(zhǔn)了多個(gè)新項(xiàng)目投資。截至目前，澳大利亞伍德賽德能源公司已宣布為路易斯安那州LNG項(xiàng)目做出最終投資決定(FID)，計(jì)劃于2029年投產(chǎn)。美國(guó)LNG出口商Venture Global則在7月完成最終投資決定，并為其第三座項(xiàng)目CP2 LNG的一期工程及配套的快速輸氣管道敲定了151億美元的項(xiàng)目融資。美國(guó)最大LNG出口商切尼爾能源公司也已為科珀斯克里斯蒂中型生產(chǎn)線8號(hào)和9號(hào)及產(chǎn)能瓶頸緩解項(xiàng)目做出積極的最終投資決定，再加上科珀斯克里斯蒂三期工程，2030年科珀斯克里斯蒂LNG終端的總液化產(chǎn)能有望超過3000萬噸/年。

　　隨著LNG提議項(xiàng)目增多，預(yù)計(jì)今年及未來幾年還將有多個(gè)項(xiàng)目完成最終投資決定?！懊绹?guó)LNG項(xiàng)目完成最終投資決定的產(chǎn)能越多，供應(yīng)過剩的規(guī)模就越大，價(jià)格下跌的時(shí)間可能越長(zhǎng)、降價(jià)幅度也可能越深。”伍德麥肯茲的分析師本月早些時(shí)候表示。

　　到2030年，全球兩大LNG出口國(guó)美國(guó)和卡塔爾的供應(yīng)量將大幅增長(zhǎng)：美國(guó)多個(gè)LNG項(xiàng)目將陸續(xù)投產(chǎn)，而卡塔爾史上規(guī)模最大的LNG擴(kuò)能計(jì)劃也將于2027年前完成。國(guó)際能源署(IEA)指出，2025年至2030年期間，已完成最終投資決定和正在建設(shè)的LNG項(xiàng)目預(yù)計(jì)將新增近3000億立方米/年的LNG出口產(chǎn)能。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，這是LNG市場(chǎng)歷史上規(guī)模最大的一次產(chǎn)能增長(zhǎng)潮。

　　據(jù)路透社能源專欄作家羅恩·布索估算，隨著所有新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，全球LNG市場(chǎng)將從今年的基本平衡狀態(tài)，轉(zhuǎn)變?yōu)槊髂杲?00億立方米的供應(yīng)過剩，并在2030年進(jìn)一步擴(kuò)大至過剩2000億立方米。

　　盡管預(yù)計(jì)至2030年全球LNG市場(chǎng)出現(xiàn)供過于求、價(jià)格下跌等潛在風(fēng)險(xiǎn)，伍德麥肯茲的分析師仍指出，美國(guó)LNG仍是能源領(lǐng)域最熱門的投資方向之一。伍德麥肯茲認(rèn)為，美國(guó)LNG出口將受益于全球需求增長(zhǎng)。此外，該能源咨詢公司表示，從長(zhǎng)期來看，美國(guó)LNG合同對(duì)買方仍具有商業(yè)吸引力；同時(shí)，越來越多投資者希望分一杯美國(guó)LNG市場(chǎng)的羹，這也使得美國(guó) LNG行業(yè)能接觸到更廣泛、更深厚的資金池。

　　美國(guó)擴(kuò)大LNG出口的理由也依然充分：國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣產(chǎn)量充足，能為出口提供穩(wěn)定供應(yīng)；全球?qū)γ绹?guó)LNG的需求不斷增長(zhǎng)；加之美國(guó)政府推行的“鉆、鉆、鉆”政策，也在支持國(guó)內(nèi)油氣產(chǎn)量及海外出口的提升。

　　中期來看，全球LNG供應(yīng)過?？赡軙?huì)降低美國(guó)出口商的利潤(rùn)，但出口產(chǎn)能的擴(kuò)張勢(shì)必會(huì)推高美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格。美國(guó)能源信息署(EIA)預(yù)測(cè)，亨利港天然氣現(xiàn)貨價(jià)格將從8月平均2.91美元/百萬英熱單位，升至第四季度的3.70美元/百萬英熱單位，并在明年進(jìn)一步升至4.30美元/百萬英熱單位。更高的價(jià)格可能會(huì)刺激美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量增加。而產(chǎn)量提升不僅是為了滿足LNG出口需求，也是為了應(yīng)對(duì)人工智能熱潮推動(dòng)電力需求增長(zhǎng)后新增的燃?xì)獍l(fā)電需求。屆時(shí)，美國(guó)天然氣生產(chǎn)商的產(chǎn)品需求將來自兩方面：國(guó)內(nèi)燃?xì)獍l(fā)電需求增加，以及LNG出口增長(zhǎng)。